美丽家园工银国际程实:全球价值链体系重构中将有新的产业契机

发布时间:2019-12-25 21:56:44
浏览次数:96   
 

  工银价值

  体(G4)始终扮演着全球经济主动轮的角色,2020年核心经济体的增速下行将令新兴市场难以独善其身,全球经济增速或将维持在与2019年相仿的周期低位。

  在名为《至暗时刻后的曙光——2020年全球经济展望》的报告中,程实与工银国际资深经济学家王宇哲指出,大动荡也伴随着大拐点,新的趋势将渐次形成。

  报告称,新的趋势将围绕三点展开:第一,从制成品的供需争夺,到分配结构、制度环境、产业形态的全面升级;第二,从技术进步对人力的简单替代,到第四次工业革命奠基,硬核科技崛起;第三,从“以邻为壑”的恶性竞争,到价值链深度重塑,构建互利共赢的新区域化和全球化。

  从目前全球经济环境来看,整体经济呈现两大特点,一是主动轮降速,全球经济反弹缺乏根基,二是贸易持续低迷,工业产出和价格下行。

  根据IMF的估计,2020年是摩擦对于全球经济增速影响最大的一年,其最大影响可能为0.79个百分点。从对冲手段看,如果没有货币政策刺激,2019年和2020年的全球经济增速将较当前预期下行0.5个百分点。在缺乏政策大幅宽松增量空间和一次性出清手段的背景下,普遍的PPI通缩或将在2020年出现。

  从工业品的供需争夺,到分配结构、制度环境、产业形态的全面升级。当前,全球经济存量博弈的重要特征即在于制造业相对需求的不足,而经济总量增长所掩盖的分配失衡也导致了长期潜在产出下滑、社会结构畸形、地缘政治动荡,尤其表现为民粹主义、孤岛主义、保护主义的抬头,近期加泰罗尼亚和智利的六个城市先后出现暴力冲突,英国脱欧变“拖欧”,土叙武装对峙不断升级等即为例证。在升维竞争的将来,一方面,服务业的高质量发展及其与制造业的有机结合将通过吸纳就业、创造需求成为新的竞争高地,进而缓解制造业的拥堵;另一方面,开放、包容的制度环境,高效、透明的治理体系将构建经济体新的核心竞争力,成为当下所稀缺的稳定性的重要来源。

  从技术进步对人力的简单替代,到第四次工业革命奠基,硬核科技崛起。IMF的研究表明,当前不断提升的自动化与机械化对劳动力市场带来了替代性冲击,这在短期对劳动密集型经济体影响明显,而长期更将对劳动参与率不断下降、失业率居高不下的国家带来严重挑战。着眼未来,升维竞争背后不只是工作的争夺,而关键是全要素生产率的改善。在机器革命、电气革命、信息革命之后,当前以人工智能为重要驱动的第四次工业革命萌芽已现,硬核科技的发展不但将带来了新的产业变革,也会颠覆人类生活、重塑区域经贸格局。正在崛起中的“新”的新经济有望在硬科技基础设施布局完善后形成爆发式增长,并与劳动力市场变化良性交互,成为影响全球经济的长期确定性趋势。美丽家园

  从“以邻为壑”的恶性竞争,到价值链深度重塑,构建互利共赢的新区域化和全球化。当前,美国与其主要贸易伙伴间的摩擦已持续一年半,贸易冲突有逐步从非理性扩散转向理性收敛的缓和迹象。展望未来,全球价值链重塑有望成为大国之间多维博弈的焦点,消费中枢向内收敛也会为贸易分工打下物质基础。我们认为,在新区域增长极渐次形成的过程中,全球价值链体系重构将改变“以邻为壑”的恶性竞争格局,不同经济体都将在新的供应链体系中获得产业发展的新契机。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  “正版”概念股来了!区块链50指数横空出世 涵盖金融、游戏、安全等领域

  “巨无霸”京沪高铁今起招股:初始战略配售比例达50% 2020年1月6日申购

  知名基金经理乐观畅想2020年 科技、消费、周期、大金融都有结构性机会

  “正版”概念股来了!区块链50指数横空出世 涵盖金融、游戏、安全等领域

  “巨无霸”京沪高铁今起招股:初始战略配售比例达50% 2020年1月6日申购

  知名基金经理乐观畅想2020年 科技、消费、周期、大金融都有结构性机会

  猪活活饿死!扇贝又跑了!2019年10大奇葩事:最后这个“人神共愤”!

  3.58万亿!2020超级解禁大年创10年新高 首轮6779亿解禁潮一周后来袭

  “正版”概念股来了!区块链50指数横空出世 涵盖金融、游戏、安全等领域